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合格投资者认定
根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第四章第十四条规定:"私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式,向不特定对象宣传推介。 根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第四章第十四条规定:"私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式,向不特定对象宣传推介。 根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第四章第十四条规定:"私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式,向不特定对象宣传推介。
普通投资者与专业投资者的区别
根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第四章第十四条规定:"私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式,向不特定对象宣传推介。 根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第四章第十四条规定:"私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式,向不特定对象宣传推介。 根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第四章第十四条规定:"私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式,向不特定对象宣传推介。
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美联储开启无限量宽松 过量流动性下如何守卫财富?

2020年03月27日 文章摘要:主动锁定收益,合理配置资产
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北京时间3月23日晚间,为进一步抵抗新冠疫情对经济的冲击,美联储再次出台“王炸”救市政策,宣布启动“无上限”量化宽松政策。这也是疫情以来美联储第三次密集出台货币宽松政策。

 

在美联储前所未有的强力刺激下,当天亚太股市全线大涨。但实际上,与流动性危机相比,人们显然更关注疫情的阴影。如今,疫情在很多国家快速蔓延,由此导致的严重公共卫生危机和经济衰退会在多大程度上影响我们的生活,仍是未知。但不可否认,在全球经济不确定性显著增加的形势下,守卫好我们的财富变得愈加重要。

 

 

利率下行趋势下应主动锁定收益

 

近年来,在流动性宽松、资产荒和经济下行的大背景下,利率下行已是大势所趋。据不完全统计,从2019年初开始的央行降息潮,共有36个国家和地区进行了不同程度的降息,日本和欧元区甚至已是负利率。

 

2019年12月,央行行长周小川在“创新经济论坛”上曾表示,中国可以避免快速进入负利率时代。避免快速进入,意味着负利率时代迟早会来,我们只能尽量延缓这个过程。

 

与发达国家相比,中国的利率目前仍处于高位,还存在较大的降息空间,但不难想象,随着中国经济体量越来越大,GDP增速逐渐减缓,利率下行的过程将不可逆。对此,个人投资者可通过两种资产配置方式化被动为主动,锁定收益。

 

其一,年金险。拿时间换空间,年金是最好的工具。但随着预定利率4.025%的年金停售,锁定相对较高收益的机会又少了一个。其二,增加权益类资产的配置比例。国外的大规模降息潮并没有波及到国内,基于利差,人民币资产的吸引力越来越高。增配权益类资产,用优质公司发展的确定性来锁定收益,也是对冲利率下行的有效手段。

 

 

合理配置资产 保持稳定的现金流

 

新冠病毒疫情超乎预期的蔓延,引发了全球资本市场大幅调整,而资本市场动荡将进一步拖累全球经济。疫情变化和政策不确定性会给各国经济带来持续的影响。在此特殊时期,投资理财要一改过去对收益率的过分关注,更加重视资产配置的合理性,保持稳定的现金流。

 

无论对企业还是家庭而言,现金流都是生命线。最近,因现金流几近断裂而频频登上热点新闻的波音公司,就是一个很典型的例子。其明星机型737MAX已经停飞超一年,近一个月内股价遭腰斩两次,市值缩水近70%,90亿美元账面资金仅能维持不到一年。

 

 

从美国航空工业“长子”、世界航空业霸主,到如今濒临破产,波音的窘境与其对现金流不够重视有很大关系。从资产负债表能看出,波音一直维持着高债务和低现金的财务结构。从2013年开始,每年筹资现金流大幅流出,用于回购股票及支付股利,筹资活动流出的量甚至超过了公司当年的自由现金流。因此,当疫情爆发,旅客出行骤减、航线关停时,各大航空公司飞机订单大幅减少,波音便面临自成立以来最艰难的局面,而美股暴跌成了压垮骆驼的最后一根稻草。

 

像波音这样与美国政府联系紧密的公司,美国政府自然不会见死不救。据悉,在参议院拟定的2万亿美元经济刺激计划中,议员们加入了一项条款,旨在向波音公司提供数十亿美元的紧急援助。

 

毫无疑问,波音是幸运的。当同样遭遇现金流危机时,大多数普通人却没有如此强大的后援,只能靠自己。因而,我们应学会在不确定中把握相对的确定,通过建立合理稳健的资产配置组合来穿越周期,更安稳地获得收益。

 

 

不确定性虽令人畏惧,未来的无限生机也正蕴藏其中。病毒肆虐终会消散,混乱终会归于平静,而我们所要做的,就是充分准备,迎接黎明的到来。